Серебро обновило исторический максимум, превысив отметку $101 за унцию, и стало самым доходным активом в текущем макроэкономическом цикле. Рост ускорился в январе 2026 года на фоне геополитической напряженности, опасений вокруг госдолга США и фрагментации мировой торговли. В условиях неопределенности капитал традиционно уходит в защитные активы, а ожидания снижения ставок ФРС усилили интерес к металлам, снизив альтернативные издержки владения ими и ослабив доллар.
Дополнительным фактором стал структурный дефицит предложения. Серебро в значительной степени добывается как побочный продукт, что ограничивает быстрый рост производства, а признание металла стратегически важным в США привело к накоплению резервов.
Одновременно растет промышленный спрос — серебро критично для солнечной энергетики, электромобилей, электроники и дата-центров, что превращает его не только в защитный актив, но и в ключевой ресурс для инфраструктуры.
